阿里拟发行120亿港元零息可换债券，初始换股价溢价48%，有助于增强海外资本支持国际业务拓展。预计阿里国际数字商务集团2026财年经调整EBITA亏损35亿元，仍将作为旗舰医疗平台协同生态推动“AI+医疗”转型。现金流及短期投资合计5971亿元提供财务支撑。

　　公司凭借USDC和EURC稳定币占据合规先发优势，全球布局广泛，市场份额稳步提升。受益于加密市场回暖及跨境支付需求增长，用户数翻倍，收入与储备回报率挂钩，商业模式清晰。预计2025-2027年收入达23.15/30.85/40.58亿美元，PS估值合理。政策风险及竞争加剧为潜在挑战，但长期成长空间广阔。

　　公司完成对Juniper Networks的收购，网络业务规模翻倍，协同效应显著，有望驱动利润提星空体育登录入口 星空体育在线官网升。依托Juniper客户资源，公司可提供完整AI转型解决方案。同时，通用服务器业务进入上行周期，AI服务器持续增长，混合云战略深化，构成强劲增长动力。

　　中金公司首次覆盖罗克韦尔自动化（ROK.N）给予跑赢行业评级，目标价381.00美元:

　　公司为美国工业自动化龙头，产品线覆盖PLC、电机、HMI等，2024年全球市占率5%，北美优势显著。受益于制造业设备投资回暖、在岸建设及回流趋势，叠加劳动力短缺推动自动化升级，公司有望迎来绿地项目增量。战略聚焦降本提效，经营利润率中枢有望提升至23.5%。预计2025-2026财年EPS分别为9.62和11.26美元，CAGR 13%。当前估值对应23.1倍2026E EV/EBIT，目标价对应25倍，具11%上行空间。风险包括北美经济疲软、关税不确定性、库存去化不及预期及商誉减值。

　　公司战略转型成效显著，线家门店实现正向现金流，单店模型验证成功。通过垂直整合降低采购成本，打造“高质低价”竞争力，叠加创始人深耕女性变美经济及CFO协同器械资源，支撑千店扩张计划。连锁业务成收入主力，标志2.0阶段正式开启。